Buckets risk-neutral (probabilidades implícitas)
Reparto de probabilidad que el mercado de opciones asigna a distintos escenarios de precio (caída severa, caída, plano, subida, subida severa). Son probabilidades RISK-NEUTRAL (implícitas en los precios), no probabilidades reales ni una predicción. Los tramos «severa» se miden en desviaciones típicas (σ) del horizonte, no en porcentajes fijos: el mismo tramo es un movimiento distinto en un índice poco volátil que en el petróleo. La «probabilidad de caída» suma los dos tramos a la baja; no es una cola extrema.
Ejemplo
Un 15% de probabilidad implícita de 'caída severa' (más de k·σ del horizonte) avisa de cuánto se está pagando por cubrir el peor escenario, no de que vaya a ocurrir.