Spread de default soberano
Sobrecoste que el mercado — o, en su defecto, el rating — asigna a la deuda de un país frente al activo sin riesgo: derivado de CDS de mercado donde existen e implícito por la tabla de ratings de Moody's donde no. No se calcula restando yields locales al yield americano, porque eso mezclaría crédito con divisa. Con el método implícito, dos países con el mismo rating comparten spread — es el método, no un error — y un spread implícito no es un precio de mercado.