Distancia al default (Merton)
Medida estructural de cuán lejos está una empresa de la insolvencia, basada en el valor de mercado de sus activos y su volatilidad frente a la deuda. Se traduce en una probabilidad de default. Complementa los modelos contables (Altman, Ohlson).
Fórmula
Se deriva del modelo de Merton (empresa vista como una opción sobre sus activos); mayor distancia = menor probabilidad de default.
Fórmula estándar del sector, de dominio público. Los indicadores propios de Atlas no publican su cálculo.
Ejemplo
Una distancia al default baja implica una probabilidad de impago a 1 año más elevada.