Tendencia de márgenes del objetivo
Si la empresa que se quiere comprar viene mejorando o empeorando sus márgenes en los últimos tres años. Importa más que el nivel: una sinergia calculada sobre un negocio en deterioro parte de una base que se está encogiendo, así que el ahorro prometido se apoya en cifras que ya no se sostendrán. «Deteriorando» no invalida la operación, pero obliga a leer el valor creado con más escepticismo.